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　　二级资本债久期拉至4.3年 截至4月10日，城投债、产业债成交期限分别加权于2.35年、2.56年，商业银行债中，二级资本债、银行永续债、一般商金债加权平均成交期限分别为4...[详细]

　　上周（04.07－04.10）海外方面整体延续前周修复行情，原油走弱，黄金、美股、美债均有所表现，早期原油拥挤交易有所缓和，资金寻找再平衡策略。我们整体仍维持前几周观点，即一方...[详细]

　　截至4月10日行情，我们结合“涨跌幅-拥挤度”象限图和ETF资金流向来看，半导体设备板块仍可积极布局。 本周半导体设备ETF上涨10.35%，单周净流入0.20亿元，202...[详细]

　　概览一（温度计）： 本周（4月5日至4月11日），国金证券固收基本面监测体系中,共有46个高频指标更新。其中我们对绝对值指标计算当月同比，对百分比指标计算月均值，然后针对债...[详细]

　　国信证券-超长债周报：美伊进入停火谈判阶段，债市通胀预期缓解-260412

　　超长债复盘：上周美伊进入停火谈判阶段，国内公布的3月PPI同比0.5%，CPI回落至1%，市场流动性持续宽松，债市收益率下行，超长债大涨。成交方面，上周超长债交投活跃度小幅下降...[详细]

　　核心观点 上周市场焦点（4月7日-4月10日） 股市方面，上周市场震荡上行，沪指盘中一度涨至4000点以上，创业板指创近4年阶段性新高，市场交投持续活跃；AI硬件端、应...[详细]

　　本期微观交易温度计读数维持在63% 本期分位值降幅较大的指标包括1/10Y国债换手率、TL/T多空比，两者分位值分别下降15、25个百分点，消费品比价、配置盘力度分位值分别...[详细]

　　博弈曲线平坦化。 博弈曲线平坦化。本周市场出现了基于曲线平坦化的交易，尤其是超长端。市场之所以在近期尝试压平曲线：宏观上，通胀担忧缓和+提前博弈供给结构。一方面宏观扰动阶段...[详细]

　　东吴证券-固收深度报告：油价上行带来的输入性通胀下，PPI向CPI传导效果如何？-260412

　　事件 自2025年8月以来，中国PPI环比已经连续8个月改善，以有色金属为代表的大宗商品也出现了价格显著回暖,有色类商品价格指数月度走势在8-12月间从116.1升至127...[详细]

　　◆行业层面 上周行业信用利差整体下行。申万一级行业中，AAA级行业信用利差下行最大的为钢铁,下行7.7BP；AA+级行业信用利差上行最大的为家用电器，上行0.8BP,下行最...[详细]

　　华福证券-流动性与机构行为周度跟踪：央行回笼影响尚未显现关注下周6M买断式操作-260412

　　投资要点： 货币市场：本周央行OMO合计净回笼3005亿，周一央行对3M期买断式逆回购缩量续作3000亿元，周四还有700亿元国库现金定存到期。本周央行OMO延续地量操作，...[详细]

　　核心观点 本周信用债继续走强，收益率和利差整体下行，非金信用债表现尤为不错。往后看，二季度流动性宽松的状态会延续，叠加配置盘资金充裕、交易盘偏好票息资产，尤其是理财资金的进...[详细]

　　核心观点 近期市场关注特别国债供给期限，周五超长债利率迅速下行。客观评估特别国债发行期限不太可能系统性降低至15Y和20Y，但周五30Y表现较强势，为什么？核心原因还是空头...[详细]

　　核心观点 国债期货周度技术分析——关注短线调整后能否进一步上涨 本周TL2606显著转强。 本周TL2606向上突破震荡区间，形成3月23日以来的第三个上涨波段，后...[详细]

　　核心观点 本周海外市场风险偏好大幅修复，全球权益集体反弹，VIX与MOVE双双回落，但美国通胀数据受“能源冲击”与“关税通胀”双重影响，市场反弹的持续性面临考验。“油落股涨...[详细]

　　远东资信-2026年一季度信用债运行季报：输入性通胀扰动有限，短端交易拥挤，适度布局3~5年期信用债品种-260410

　　一季度收益率走势： 一季度受春节假期、央行流动性操作、地缘政治冲突和股债跷跷板等多重因素的影响，债市收益率整体震荡下行后回升，长短端收益率走势分化，收益率曲线呈陡峭化特征。...[详细]

　　核心观点 每周重点观察：（1）近期石油沥青开工率下行，主要原因是原油价格大涨，加工利润大幅下跌，持续亏损压力下，炼厂生产意愿低。需求本身偏弱，价格上涨推迟部分项目建设。 ...[详细]

　　摘要 折价幅度靠前的AA城投债（主体评级）中，“25炬能01”估值价格偏离程度最大。净价跌幅靠前50只个券中，“24漳九04”估值价格偏离幅度最大。净价上涨幅度靠前50只个...[详细]

　　近期央行投放地量，引发市场对于后续资金面的边际谨慎，回溯2016年至今的四段央行地量逆回购的历史叙事，我们发现“地量逆回购多源于前期宽松后流动性被动淤积，央行地量操作多是引导资...[详细]

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